第一行情｜BTC 跌破94,000美元，Meme、AI 仍是未来主流叙事

每日摘要：上周五 BTC ETF 继续大额流出，贝莱德罕见出现流出数据

据 Farside Investors 数据，上周五美国比特币现货 ETF 净流出2.77亿美元。其中贝莱德 IBIT 流出7270万美元，富达 FBTC 净流出7190万美元，方舟 ARKB 流出8700万美元。

上周五美国以太坊现货 ETF 净流出7510万美元。其中贝莱德 ETHA 流出1.03亿美元，富达 FETH 流入1300万美元。

数据：以太坊质押率已达27.9%，Lido市占率达28.36%

据 Dune Analytics 数据显示，以太坊信标链质押总量达 34,213,997 枚 ETH，质押 ETH 占总供应量的 27.9%。其中，流动性质押协议 Lido 的质押份额达 28.36%。此外，ETH 自上海升级后净增 16,047,943 枚 ETH。

本周解锁数据一览：IMX、DBX等代币将迎来大额解锁

据 Token Unlocks 数据，IMX、DBX 等代币本周将迎大额解锁，其中：

-Ethena（ENA）将于北京时间 12 月 25 日 15 时解锁约 1286 万枚代币，与现流通量的比例为 0.44%，价值约 1322 万美元；

-Cardano（ADA）将于北京时间 12 月 26 日 8 时解锁约 1853 万枚代币，与现流通量的比例为 0.05%，价值约 1630 万美元；

-Immutable（IMX）将于北京时间 12 月 27 日 8 时解锁约 2452 万枚代币，与现流通量的比例为 1.45%，价值约 3212 万美元；

-Beldex（DBX）将于北京时间 12 月 30 日 8 时解锁约 3.3 亿 枚代币，与现流通量的比例为 4.78%，价值约 2546 万美元。

比特币历史上在12月6次收跌5次收涨，过去5年中4次在圣诞节后走出牛市行情

据 Coinglass 数据显示，比特币历史上的 11 次「12 月」行情中，有 6 次收跌和 5 次收涨，最大涨幅出现在 2020 年 12 月，当时月涨幅达 46.92%。最大跌幅发生在 2013 年 12 月，当时月跌幅达 34.81%。

不过值得注意的是，历史上比特币每次于 9 月收涨，均能涨至年底（10、11、12 月连续收涨），而比特币于今年 9 月收涨 7.35%，创下了历史上最好的 9 月表现。

此外，或由于一季度通常是资产管理公司进行年度资金布局的季度，在过去 5 年（2019-2023）中，有 4 年均在圣诞节走走出牛市行情，仅有 2021 年一次在圣诞节后开启下跌（上一轮牛顶）。

行情分析：PNUT、GOAT 较底部大幅反弹，Meme、AI 仍是未来主流叙事

市场热点

-Meme 板块 PNUT、GOAT 等从底部大幅反弹，这两个 meme 币都是本轮行情中的新币，PNUT 受益于美国大选前后马斯克及特朗普声援加持，GOAT 则是前期引领 AI meme 行情的龙头代币；

-链上众多 Trump 概念代币大涨，但交易量均不大，市场观点认为特朗普明年1月20日上台前后，可能会刺激一波山寨币行情，链上出现的 Trump 概念 meme 币有可能是提前埋伏。

大盘走势

-BTC 上周五晚间一度大跌至93000美元下方，在周六反弹至99500美元附近后再次下跌，目前在94000美元附近盘整，上周四 BTC ETF 单日流出创新高，短期内行情可能将继续调整；

-ETH 基本与大盘保持同步涨跌，没有独立行情，本轮大涨中 ETH 仍旧没有突破4800美元的历史前高；

-山寨币普遍下跌，meme、AI 板块均偃旗息鼓，目前来看这两个板块仍然是未来主要的行情叙事。

宏观新闻：美股三大指数涨超1%，宽松货币政策倾向仍然存在

美股三大指数均涨超1%，其中标普500指数涨1.09%，报5930.85点；道琼斯指数涨1.18%，报42840.26点；纳斯达克指数涨1.03%，报19572.60点。基准的10年期美债收益率为4.52%，对美联储政策利率最敏感的2年期美债收益率为4.30%。

上周美联储如期降息，理论上对美股应是利好。然而降息决议公布后，市场反应激烈，美债收益率大幅走高，美元飙升，美股三大股指受挫。实际上，市场出现消极反应，根源在于美联储对未来降息路径的“鹰派”表态。换句话说，市场其实在开会前就已经消化了本次降息25BP的预期，投资者更关注的是2025年会如何降息。

12月点阵图显示，多数官员倾向于2025年还需要继续降息，但降息次数已从9月的4次降低为2次。在近几个月美国经济保持弹性，通胀仍有粘性，以及即将上任的新政府可能带来通胀难题的背景下，美联储进一步放松货币政策的倾向仍然存在，但现阶段显然需要谨慎和耐心。